陶金:8月进出口数据超预期,如何看待未来形势?

月进出口数据超预期，未来形势需分阶段看待：短期出口增速维持高位但回落趋缓 ，进口受价格支撑；中期（明年）外贸面临基数效应减弱和全球生产回升的挑战 。8月进出口数据超预期的原因低基数效应：8月进出口总值5303亿美元
，同比增长28%，环比增长2% ，比2019年同期增长32%
。

海外医疗行业月度策略:港美股医疗8月行情再度回落,全年布局仍需谨慎

月海外医疗行业整体表现不佳
，全年布局需保持谨慎，但部分细分领域存在结构性机会。以下为具体分析：市场整体表现美股：纳斯达克生物指数（NBI.GI）8月再度回落 ，全年累计下跌19%，标普500指数下跌18%
，纳斯达克综合指数下跌25% 。受全球宏观经济低迷 、美国加息预期及俄乌地缘政治影响，下半年下跌行情可能持续
。

024年8月策略报告核心结论：外围市场风险冲击下 ，A股和港股短期承压但中长期价值凸显
，建议围绕医药医疗
、科创50+半导体、中证国防 、恒生科技
、黄金等方向布局，并坚持闲钱投资原则。

港股市场长期配置性价比较高：港股整体估值仍然偏低 ，在美联储降息预期和国内稳增长政策发力背景下
，未来或继续震荡上行 。配置策略：可继续关注科技成长与高股息并重的“哑铃”型策略。美股市场面临“9月魔咒 ”考验：美股存在历史季节性弱势，关键看非农就业数据和美联储议息会议结果
。

持仓个股策略飞M国际：技术面：沿5日均线稳步上升 ，接近前期高点
，图形呈多头排列，突破概率较高。操作建议：若开盘后量能配合放大 ，可持有待突破；若冲高回落跌破5日均线
，需考虑部分止盈 。上海H工：技术面：昨日涨停后回落至均价线，收长上影线 ，显示上方抛压，但商业航天题材仍有政策预期支撑
。

布局策略把握时间窗口：3月份是市场交易逻辑切换的窗口
，3月份之前市场主要交易预期，4月份之后就是交易一季报、业绩 、景气度。当前3月医药虽大跌 ，但仍应遵循布局一季报业绩高预期方向的逻辑 。

一个非常危险的信号!

〖壹〗、“一个非常危险的信号
”主要指世卫组织将奥密克戎毒株的全球总体风险评估为“非常高”
，同时以色列和日本选择“封国 ”，以及内蒙古满洲里出现较多阳性样本等情况 ，这些均预示着疫情形势可能进一步恶化
，对市场和经济带来潜在风险
。

〖贰〗
、美国万亿债务令人震惊之处在于其规模庞大、增长迅速且面临多重风险，包括预算赤字创新高 、债务持续攀升
、利息支出压力增大、美元信用下降及全球去美元化浪潮冲击等 ，这些因素共同作用使美国经济面临潜在的债务危机风险。预算赤字创新高 2023年5月
，美国预算赤字达到2080亿美元，为有史以来更高的5月赤字 。

〖叁〗 、这可能是一个危险的信号 ，表明你的个人信息可能已经被泄露
，并被不法分子获取
。他们可能会将你的个人信息进行批量的出售，从而导致你频繁地接收到垃圾短信和骚扰 *** 。如果你发现这种情况 ，应立即警惕，并考虑采取措施保护你的个人信息 。

〖肆〗
、当身体出现以下10种危险信号时
，提示可能处于过度疲劳状态，需立刻休息：持续的极度疲劳感：即使经过充足睡眠 ，仍感到全身乏力、精神萎靡
，日常活动（如起床 、穿衣
、简单家务）都变得困难，且这种状态持续数天甚至更久
。

集装箱海上运输成本开始下降

〖壹〗、集装箱海上运输成本开始下降 ，主要原因包括全球需求回落 、运力供给增加以及燃油价格居高不下对降幅形成制约。以下为具体分析： 全球需求水平回落新冠疫情期间
，全球供应链紊乱叠加消费需求激增，导致运费持续攀升 。但随着疫情进入常态化阶段 ，全球通货膨胀压力加剧
，消费者购买力下降，对原材料和制成品的进口需求显著回落。

〖贰〗
、海运成本低主要得益于运输量大、运输距离长 、能源效率高以及基础设施成本低等因素 ，具体如下：运输量大海运船舶的载货量通常极为庞大
。一般的集装箱船可装载数千个标准集装箱
，大型超巴拿马型集装箱船的装载量甚至超过两万标准箱。以载重量为10万吨的散货船为例，它能装载大量煤炭、矿石等货物 。

〖叁〗
、集装箱海运费下滑与外贸订单量萎缩的现象确实存在 ，但“寒冬将至
”的判断需结合多方面因素综合分析，目前市场仍存在反弹可能
，外贸行业面临挑战但也蕴含转型机遇
。具体分析如下：集装箱海运费下滑的现状与原因海运价格回落趋势：自2022年春节后，国际海运价格呈现明显下降趋势。

〖肆〗、海运费持续回落 ，但运输成本整体仍处高位据德鲁里 、波罗的海
、上海航交所、宁波航交所等多个航运咨询机构发布的数据
，近期亚洲至欧美市场的部分航线即期运价出现下滑，海上集装箱运输需求也连续第五周下降 。例如 ，美东美西航线运价出现较大幅度下跌
，欧洲航线降幅更大，平均下跌20%左右
。

〖伍〗 、取消更多航次市场现状：上周大部分中国出口航线的集装箱即期运价继续下跌 ，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）涵盖的21条航线中
，16条航线运价指数下跌，“海上丝绸之路”沿线地区主要港口中16个港口运价指数下跌。北欧和地中海市场需求“低迷 ” ，导致“运价面临压力”
，远期订舱量也出现下降 。

〖陆〗
、需求端：货运量持续下降，市场失衡加剧海上货运量下滑：Xeneta预测2023年海上货运量将进一步下降5% ，主要因生活成本危机削弱消费者购买力，导致进口集装箱货物需求减少
。经济形势恶化可能加剧这一趋势。

李大霄:大调整来了?

李大霄认为A股市场出现调整走势
，此次市场调整的原因包括美债收益率上行、高估值品种调整压力 、全球疫情有望出现拐点，不过金融市场因此出现持续大幅下跌可能性不大 。 具体分析如下：美债收益率上行 2021年美国国债收益率持续上行 ，截至2月25日
，美国10年期国债收益率上升至54%，较去年底的0.93%涨幅达659%
。

李大霄近期减少对“冲击3000点
”等具体点位预测的公开发声 ，主要与其长期预测失误
、市场环境变化、公众信任度下降以及个人策略调整有关
，具体分析如下：长期预测失误导致公众信任度下降李大霄因频繁预测股市突破3000点却屡次失误，被市场戏称为“反指标”。

总结：李大霄的核心观点可概括为“美股熊市确立 ，中国资产逆势突围 ” 。他通过中概股与A股核心资产的底部特征 、政策支撑及估值优势
，论证了中国资产战略反击的可行性。对于投资者而言，当前或需重新审视中国资产的长期配置价值 ，但需保持理性
，结合自身风险承受能力决策
。

跨平台联动：在微博积累流量后，李大霄将内容延伸至微信
、短视频等平台 ，形成“观点输出-社交媒体讨论-二次传播
”的闭环。例如，短视频平台通过直观解读市场
，吸引年轻投资者关注 。